俞敏应送宇辉责任编辑：帅可聪主编：夏申茶。

近期集运期货出现较大幅度上涨，走董证主要与两方面原因有关，一是中东局势升级，二是5月涨价预期。近期盘面的强势上行，间验主要是受到了需求持续上行，现货指数止跌转涨的带动。

供给端方面，俞敏应送宇辉高明宇表示，俞敏应送宇辉自2023年12月绕行开启后，航司通过增派船只、提速等方式提高欧线和地中海航线运力规模，4月欧线及地中海航线周度运力投放规模已恢复绕行前水平。不过，走董证也有业内人士表示，EC2406合约作为相对旺季的合约，期限结构由贴水向升水转换，走出了快速上行的行情，其余合约也跟随上涨。随着4月即期运价下挫，间验EC2404盘面虚高，出现回调。

综合考虑，俞敏应送宇辉尽管06合约已经历了连续上行，但仍有上行的空间，可考虑逢低做多06合约。考虑到4月至5月始发船是年初从远东出发，走董证经历了一个往返的船只，走董证而年初正值停航高峰期，若前期空班无法及时补充，在经历了一个往返周期后，空缺再次轮转至远东。

远月合约存做多机会2023年1月—2月亚欧航线集装箱运量录得265.21万TEU，间验同比增长11.5%。

在此预期下，俞敏应送宇辉集运市场近期走出了连续强势上行的走势。远月合约受中东局势影响较大，走董证在班轮大规模复航可能性较低情况下，叠加降息预期下全球宏观经济有所好转，远月合约还有进一步上涨空间。

对于集运市场而言，间验由于目前因胡塞武装袭击而造成的红海断航，间验其本质是巴以冲突的外溢，目前冲突的升级让短时间内欧线复航红海的可能性进一步减小，因复航而造成的供需扭转的风险也有所减弱。因而近期BDI指数的快速上行不宜直接作为经济复苏的标志，俞敏应送宇辉仍需拉长观察周期观察指数上行的持续性。

供给端方面，走董证高明宇表示，走董证自2023年12月绕行开启后，航司通过增派船只、提速等方式提高欧线和地中海航线运力规模，4月欧线及地中海航线周度运力投放规模已恢复绕行前水平。不过，间验高明宇表示，间验由于目前所有远东至西北欧的船只都已绕行好望角，欧线周度投放量也已基本恢复至绕行前的水平，因而地缘冲突加剧对于欧线供应端再难以形成进一步的边际利好。

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